안녕하세요! 뜬구름홍 입니다.
불과 1년? 2년 전만 해도 정말 핫했던 CLOUD 보안 업체 중 관심 있던 CLOUDFLARE(티커 : NET)의 22년 1분기 실적이 나왔습니다!
해당 기업은 어떻게 알게 되었냐면 음...
가끔 외국 사이트를 접속할 때 DDOS 공격을 탐지? 방어? 한다는 메시지를 보셨을 겁니다.
그리고 하단에 CLOUDFALRE라는 글자가 있었어요.
참고로 저 또한 과거에 클라우드 관련해서 관심이 많았기에 눈에 띄기는 했습니다.
그러나 당시에는 워낙 주가가 초 고공행진이라서 어떻게 할 수가 없었네요... 그냥 아~ 정말 클라우드, 보안 분야가 핫하구나. 역시 내가 알 때는 전 세계 사람들이 미리 아는구나라고 생각했었죠.
그럼 각설하고, 최근 주가를 보겠습니다.
(최근 주가)
1년 주가로 봤는데, 작년 21년 3월 가격대로 돌아왔네요...
도대체 무슨 일 이 있던 걸까요...
우측 사진을 보면, 매출도 증가하고 있지만 동시에 순 적자금액도 커지고 있습니다.
그럼 올해 5월 5일(어린이날)에 발표한 실적 자료를 보겠습니다.
(요약)
- 1분기 총 수익은 2억 1,220만 달러로 전년 동기 대비 54% 증가했습니다.
- 전년 대비 400bp 증가한 127%의 기록적인 달러 기준 순 보유율
- 강력한 유료 고객 성장, 분기에 약 14,000명의 유료 고객이 기록적으로 추가되어 총 유료 고객 수는 154,109명이 되었습니다.
매출과 고객 수가 엄청나게 늘었다는 것을 알 수 있습니다.
2022 회계연도 1분기 재무 하이라이트
- 매출 : 총 매출은 2억 1,220만 달러로 전년 대비 54% 증가했습니다.
- 총 이익 : GAAP 총 이익은 2021년 1분기 $1억 600만 또는 76.8%에 비해 1억 6510만 달러 또는 77.8% 총 이익이었습니다. 비GAAP 총 이익은 1억 6690만 달러 또는 78.7% 총 이익으로 1억 7200만 달러 2021년 1분기에는 백만(77.6%)이 될 것이다.
- 영업 이익(손실) : GAAP 영업 손실은 2021년 1분기 3,130만 달러 또는 총 수익의 22.6%인 4,000만 달러 또는 총 수익의 18.9%였습니다. 비GAAP 영업 이익은 490만 달러, 2021년 1분기 총 수익의 5.4% 또는 750만 달러의 영업 손실과 비교하여 총 수익의 2.3%입니다.
- 순이익(손실) : GAAP 순 손실은 2021년 1분기의 4,000만 달러와 비교하여 4,140만 달러였습니다. 기본 및 희석 주당 GAAP 순 손실은 2021년 1분기의 0.13달러와 비교하여 0.13달러였습니다. 비GAAP 순이익 2021년 1분기 비GAAP 순손실 930만 달러와 비교하면 350만 달러였다. 희석 주당 비GAAP 순이익은 0.01달러, 2021년 1분기 비GAAP 순손실은 0.03달러였다.
- 현금 흐름 : 영업 활동의 순 현금 흐름은 2021년 1분기의 2,350만 달러와 비교하여 3,550만 달러였습니다. 잉여 현금 흐름은 220만 달러 또는 2021년 1분기 총 매출.
- 2022년 3월 31일 현재 현금, 현금 등가물 및 매도가능증권 은 1,725.2백만 달러입니다.
(다음 2분기 전망)
2022 회계연도 2분기에는 다음과 같이 예상됩니다.
- 총 매출 2억 2650만 ~ 2억 2750만 달러
- 200만~100만 달러 운영으로 인한 비GAAP 손실
- $(0.01) ~ $0.00의 비GAAP 순이익(손실), 주당 순 손실은 약 3억 2,500만 주, 주당 순이익은 약 3억 4,400만 주에 달하는 가중 평균 보통주 사용
2022 회계연도 전체에 대해 다음을 예상합니다.
- 총 매출 9억 5500만 ~ 9억 5900만 달러
- $1,000만~1,400만 달러의 운영으로 인한 비GAAP 소득
- 약 3억 4,500만 주에 달하는 가중 평균 보통주 사용 시 비GAAP 주당 순이익은 $0.03 ~ $0.04입니다.
이 정도면 나쁘지 않아 보이는데요?
좀 더 자세히 보겠습니다.
역시나 매출 중에 영업 및 마케팅이 엄청나네요. 매출이 증가하는 만큼 영업 및 마케팅 비용도 느는 것을 보면, 클라우드 및 보안 분야도 경쟁이 상당히 치열하다는 것을 알 수 있습니다.
2010년에 출시해서 50% 이상이 LARGE 고객이고 해당 고객 수는 연평균 66% 증가율을 보이고 있네요.
또한 매출도 연평균 51% 라는 엄청난 상승을 보이고 있습니다.
왜 이렇게 고공 행진하는 기업들이 요즘 세상(?)에 많을까요?
누가 보면 연 매출 상승 50% 이하면 쳐다도 보지 않을 것 같습니다...
CLOUDFLARE를 잘 표현해준 것 같네요.
네트워크 단에서 본연의 역할을 수행한다는 것을 말하고 있습니다.
네트워크라 하면 스마트폰 - 앱을 이어주는 통로? 경로?라고 이해하시면 되겠습니다.
그런데 그러한 통로에는 수 없이 많은 사건 사고가 일어나겠죠? 마치 택배를 주문해서 받으려면 집배원, 도로 상황, 중간중간 집화장 등을 거쳐서 배달이 완료되니깐요.
만약. 중간에 택배가 사라지거나, 내용물이 바뀌거나 할 수 도 있지 않을까요? 아니면 폭탄을 넣어서 보낼 수도 있지요...
그러한 내용을 탐지해서 위협을 줄 경우 해당 기술이 미리 예방해주는 것이라 생각하면 될 듯싶습니다.
클라우드 플랫폼 내에서 CLOUDFLARE의 역할에 대해서 보여주고 있습니다.
안타깝게도 클라우드의 개념 정도는 알고 있으나 그 세부적인 내용은 알지 못해서 어떠한 기술적 해자가 있는지는 캐치가 안되네요...ㅠㅠ
얼추보면 보안에 관련된 모든 기술들을 다루는 것 같습니다.(SSL/TLS : 웹 HTTP 보안, DNSSEC : DNS 서버 보안, L4 네트워크 보안 등)
참고로 보안 업체는 한 번 신뢰도가 깨지면 그 파급력은 어마어마합니다. 그러기에 최대한 보수적으로 조금은 과하게 보안을 유지하는 것이 낫습니다.
(2022년 가이던스)
또한 장기적으로 매출과 마케팅, 판관비의 비중을 말해주고 있습니다.
만약 이렇게만 진행된다면 너무 좋겠는걸요?
포인트는 마케팅은 줄이고 연구개발은 현행을 유지하겠다는 것 같습니다.(물론 마진도 올리고요)
마지막으로 해당 기업의 PSR 등 수치를 보겠습니다.
이렇게 보니깐 확 다가오네요.
(물론 성장기업에서 PSR 등을 보는 것은 참고일 뿐입니다! 그래도 현재 주가가 어느 정도 위치에 있는지는 참고할 수 있습니다.)
PSR : 38배 (상당하네요!)
FORWARD PER : 737배 (처음 보는 수치입니다!)
지금처럼 지수가 내려가는 상황에서 이 정도 가치를 받는 걸 보면 시장에서 상당히 향후 기대감을 가지고 있는 것 같네요.
제가 좋아하는 SPAC 주들에 비해서도 높은 편이긴 합니다만, 제가 모르는 엄청난 기술이 있지 않을까 생각해봅니다.
그럼! 모두들 건강하시고 성투하셔서 부자 되세요!
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