안녕하세요. 뜬구름홍입니다.
DECKERS OUTDOOR BRANDS의 '23년 1분기 실적발표 및 '24년 가이던스가 공개되었습니다.
결론부터 말씀드리자면 여전히 강한 성장성(HOKA)을 보이고 있습니다.
그럼 바로 보시죠!
시장 예상치 대비 매출 및 EPS 결과
놀랍게도 DECK는 매분기 시장 기대치보다 높은 매출 및 EPS를 보여주고 있습니다.
또한 계절성이 강한 상품(UGG)으로 인해서 상반기보다는 하반기에 매출이 많이 나오는 기업입니다.
다만, 이런 단점을 보완하고자 요즘 핫한 호카(HOKA) 러닝화가 얼마나 받쳐줄지 궁금하네요.
금번 실적 발표 요약 내용입니다.
- 2023 회계연도 매출은 36억 2,700만 달러로, 2022 회계연도 대비 보고 기준 15% 증가, 고정 통화 기준 18% 증가
- 2023 회계연도 영업이익률 18%
- 2023 회계연도에는 2022 회계연도에 비해 19% 증가한 19.37달러의 희석 주당 수익을 기록했습니다.
Dave Powers 사장 겸 CEO는 "2023 회계연도는 Deckers 조직에 있어 15%의 매출 성장과 거의 20%에 가까운 주당 수익 증가라는 예외적인 해였습니다."라고 말했습니다. "우리는 HOKA 브랜드가 5억 달러 이상의 매출을 추가하는 등 기록적인 결과를 지속적으로 제공하고 있습니다. 우리는 장기적인 전략적 우선순위 뒤에서 투자를 계속하는 동시에 지속 가능한 미래의 성공을 위해 운영 모델을 관리하는 규율 있는 접근 방식을 유지함에 따라 앞으로의 길에 활력을 불어넣고 있습니다."
이어서 4분기 재무 내용 요약
- 순매출은 7억 3,600만 달러에서 7.5% 증가한 7억 9,160만 달러였습니다. 지속적인 통화 기준으로 순매출은 10.2% 증가했습니다.
(채널)
- 도매 순 매출은 4억 4840만 달러인 반면, 4억 4880만 달러였습니다.
- DTC(Direct-to-Consumer) 순 매출은 2억 8,720만 달러에 비해 19.5% 증가한 3억 4,310만 달러를 기록했습니다. DTC 비교 가능한 순 매출은 18.4% 증가했습니다.
(지역별)
- 국내 순매출은 5억 2,100만 달러 대비 4.1% 증가한 5억 4,240만 달러를 기록했습니다.
- 국제 순매출은 2억 1,510만 달러에 비해 15.8% 증가한 2억 4,910만 달러였습니다.
총마진은 48.7%에 비해 50.0%였습니다.
판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용은 2억 7천740만 달러에 비해 2억 9천20만 달러였습니다.
영업 수익은 8130만 달러에 비해 1억 590만 달러였습니다.
희석 주당 이익은 2.51달러에 비해 3.46달러였습니다.
2023 회계연도 4분기 브랜드 요약(전년 동기 대비)
- HOKA® 브랜드 순 매출은 2억 8,350만 달러에 비해 40.3% 증가한 3억 9,770만 달러였습니다.
- UGG® 브랜드 순 매출은 3억 7,460만 달러에 비해 16.1% 감소한 3억 1,430만 달러였습니다.
- Teva® 브랜드 순 매출은 5,480만 달러에 비해 14.6% 증가한 6,280만 달러였습니다.
- Sanuk® 브랜드 순 매출은 1,190만 달러에 비해 10.5% 감소한 1,070만 달러였습니다.
- 주로 Koolaburra®로 구성된 다른 브랜드의 순 매출은 1,120만 달러에 비해 46.2% 감소한 600만 달러였습니다.
4분기에는 HOKA와 TEVA 외에는 좋지는 않았습니다.다만 HOKA에서는 약 40% 증가했다는 점이 의미 있지 않을까 싶네요.
자사주 매입 프로그램 진행 중
- 4분기 동안 회사는 주당 421.53달러의 가중 평균 가격으로 약 243,000주의 보통주를 총 1억 2,250만 달러에 재매입했습니다.
- 2023 회계연도 전체 동안 회사는 주당 320.35달러의 가중 평균 가격으로 약 928,000주의 보통주를 총 2억 9,740만 달러에 재매입했습니다. 2023년 3월 31일 현재 당사는 주식 환매 승인 하에 약 13억 5700만 달러를 보유하고 있습니다.
'24년 매출 및 EPS 가이던스
- 순매출은 약 39억 5천만 달러로 예상됩니다.
- 총마진은 약 52%로 예상됩니다.
- 매출에서 차지하는 SG&A 비용은 약 34%로 예상됩니다.
- 영업이익률은 약 18%로 예상됩니다.
- 실효세율은 대략 22%에서 23%로 예상됩니다.
- 희석 주당 이익은 21.10달러에서 21.60달러 사이로 예상됩니다.
* 참고로 아래는 기존 애널리스트들의 전망치입니다.
EPS('24) : 19~24.04 (평균 21.77) * 회사 가이던스 : 21.10달러에서 21.60달러
매출('24) : 3.97B~4.15B (평균 3.65B) ** 회사 가이던스 : 39억 5천만 달러
과연 호카(HOKA)의 성장성과 현재의 마진율을 지속적으로 유지할 수 있을지 궁금한 기업입니다.
저 또한 호카를 신어 보면서 느낀 점은, 상당히 편하다는 것입니다.그리고 가볍고요.
선물로 사준 지인들도 하나 같이 하는 말은 "기존 운동화랑은 느낌이 사뭇 다르다. 그래서 그런지 걷거나 뛸 때 자세에 신경 쓰게 된다."였습니다.
과연 인기가 얼마나 지속될지..! 지켜봐야겠습니다.
그럼 끝!
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