안녕하세요. 뜬구름홍 입니다.
난생처음으로 제약회사? 바이오기업? 분기 보고서를 리뷰해보겠습니다.
- 기업명 : 동아쏘시오홀딩스
- 분기 : '22년 3분기 (2022.11)
시가총액은 약 6,000억 원의 기업입니다.
설립은 꽤나? 오래전에 된 회사였네요!
히스토리를 살펴보니 1932년에 설립이 되어 1970년에 IPO 상장을 한건 가요?
그러면서 연구소, 에스티팜 인수, 메이지 팜 BS 개발, 디엠바이오(주) 물적 분할, 에스티팜 코스닥 상장 등 굵직한 이슈들이 있었네요.
지분구조입니다.
여러 가지 사업을 하고 있네요.
우리가 흔히 아는 박카스, 생수, 바이오시밀러, 의약품 등이 있습니다.
전국에 걸쳐 생산 공장들이 위치해 있습니다.
주력을 살펴보면 제약 관련 공장이 대부분을 차지하고 있습니다.
그리고 무엇보다 중요한! 재무구조이지요.
영업이익률은 그렇게 높지는 않습니다.
분기 보고서에는 원자재 가격 인상 등이 있다고 적혀있습니다.
그래도 순이익률은 작년 동기 대비 많이 하락했지만, 꽤나 나쁘지 않은 수익 구조를 갖고 있는 것 같네요.
주요 자회사 중에 우리가 잘 아는 동아제약 : 박카스입니다.
영업이익률은 2자리 수를 보이고 있습니다.
확실히 음료 분야가 마진이 참 좋은 것 같습니다.
놀라운 건 물류사업도 하고 있다는 겁니다..!
역시나 물류 쪽은 영업이익률이 좋지 않습니다.
아마도 전략적으로? 물류회사를 보유하고 있는 건 아닌가 싶네요.
에스티젠 바이오입니다.
인천 송도에 위치해있고, 바이오의약품 및 바이오 시밀러를 주요 사업으로 하고 있습니다.
인건비, 원재료 등 비용 증가로 원가율이 상승했다고 합니다.
다만, FDAM ENA 실사 준비 중이라고 하네요.
(일부 생략)
그리고 남은 두 개의 기업
동아ST와 에스티팜
모두 전문의약품 생산 및 판매를 담당하고 있습니다.
음료와 물류 그리고 제약 쪽을 보유하고 있습니다.
R&D 역사입니다.
위염, 발기부전, 소화불량, 당뇨 등 꾸준히 개발하고 있네요.
또한 국내 최대 규모인 5개의 자체 개발 신약을 보유하고 있습니다.
현재 연구개발 중인 약품에 대한 개발 단계입니다.
3상 중인 것도 몇 개 있네요.
제약 쪽은 큰 관심이 없는 분야라서... 하지만 임상 3 이 중요하다는 것은 익히 들은 바가 있습니다.
마지막으로 요약 재무상태표입니다.
('22년 3분기 기준)
자산 총계 : 1조 7천억 원
부채 총계 : 7천3백억 원
자본 총계 : 1조 원
(상장 주식 수 : 약 630만 주)
자본 총계 / 상장 주식 수 = 158,730원
벤저민 그레이엄의 안전마진 *0.7
158,730 * 0.7 = 111,000원
그렇다면 현재 주가는?
99,500원이네요?
52주 최저가는 92,100원이었습니다.
저평가인지 고평가인지는 모르겠지만 비싸지는 않다는? 느낌이 듭니다.
게다가 배당금도 주네요? 주당 1,500원 (1.51%)입니다.
그럼 끝!
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