안녕하세요. 뜬구름홍입니다.
반도체 기업 중 가장 먼저 실적이 발표되는 미국의 반도체 기업 '마이크론 테크놀로지(티커 : MU)"의 '23년 2분기 실적 발표 자료입니다.
(실적 발표 요약)
▪ 지침 범위 내에서 2분기 회계 매출을 달성했습니다. 마진과 EPS도 범위 내에 있었습니다(제외). 인벤토리 쓰기 다운의 영향).
▪ 고객 재고가 여러 최종 시장에서 감소했다고 믿고 앞으로 몇 달 동안 공급과 수요의 균형을 점진적으로 개선해 나갈 것입니다.
▪ 재고 감소의 영향을 제외하면, 우리는 대차대조표 DIO가 회계 2분기에 정점을 찍었으며 분기별 결과에서 순차적인 매출 증가로 전환에 가까워졌다고 생각합니다.
▪ 우리는 회사 전체의 병력 감축을 포함하여 상당한 공급 감소와 긴축 조치를 취했습니다. 우리는 강력한 기술적 위치, 깊은 제조 전문성, 강화된 제품 포트폴리오, 탄탄한 대차대조표 및 믿을 수 없을 정도로 재능 있는 팀을 통해 단기적으로 어려운 환경을 해쳐나가고 있습니다.
▪ 이러한 침체를 넘어 장기적인 재무 모델에 따라 성장과 수익성이 정상화될 것으로 기대합니다.
(산업 전망)
▪ 2023년 업계 비트 수요 증가에 대한 기대감은 DRAM에서 약 5%, NAND에서 낮은 10대 비율 범위로 완화되었습니다. 이는 DRAM에서 예상되는 10대 중반의 CAGR과 NAND에서 낮은 20대 비율 범위를 크게 밑돌고 있습니다.
▪ 이전 예측에서 2023년 수요가 감소한 것은 고객 재고와 최종 시장 수요의 일부 감소에 따른 것입니다.
▪ 우리는 고객 재고를 개선함으로써 연간 DRAM 및 NAND에 대한 순차적인 비트 수요 증가를 지원할 수 있을 것으로 기대합니다. 중국의 재개장은 캘린더 2023비트 수요에도 긍정적인 요인입니다.
▪ 이제 2023년에 DRAM과 NAND에 대한 업계 비트 공급 증가율이 수요 증가율을 밑돌 것이며, 이는 공급업체 재고를 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 공급 수요 균형은 점진적으로 개선될 것으로 예상되지만, 높은 수준의 재고로 인해 산업 수익성과 자유 현금 흐름은 단기적으로 여전히 매우 어려운 과제로 남아 있을 가능성이 높습니다.
▪ 생산량이 전년 대비 감소하거나, 다시 말해 2023년에 마이너스 D램 및 NAND 산업 비트 공급 증가가 발생할 경우 시장 회복이 가속화될 수 있습니다.
(마이크론 테크놀로지의 계획 및 전망)
1. 공급 감소: 2023 회계연도 설비 투자 계획을 추가로 축소하여 작년보다 40% 이상 감소한 70억 달러, WFE 50% 이상 감소한 금액을 투자할 것으로 예상됩니다. 2024 회계연도에는 1-베타 및 232-레이어 노드를 자본 효율적인 방식으로 확장함에 따라 WFE가 더 하락할 것으로 예상합니다. DRAM과 NAND 웨이퍼 시작을 추가로 줄였는데, 이는 현재 최대 25% 감소했습니다.
2. 운영 비용 추가 절감: 이제 전체 인원 감소율이 15%에 이를 것으로 예상합니다. 이는 현재 대부분 완료된 인력 감축뿐만 아니라 남은 역년 동안 예상되는 감소를 통해 발생할 것입니다.
3. NAT의 플랫 비트 공유 전략 실행: 우리는 시장에서 경쟁력을 유지하기 위해 가격을 인하해야 했지만, 일반적으로 고객의 그러한 점유율 변화는 일시적이기 때문에 점유율을 얻기 위해 그렇게 하지 않았습니다.
4. 충분한 유동성 확보: 순수 플레이 메모리 및 스토리지 업체 중 대차대조표가 가장 강력합니다. 당사의 강력한 유동성 덕분에 제품 및 기술 경쟁력을 확보하는 동시에 이러한 침체를 극복할 수 있습니다.
상당히 어렵다는 것을 얘기하고 있네요...
국내의 대표 기업인 삼성전자와 SK하이닉스 또한 크게 다르지 않다고 생각합니다.
다만 마이크론 테크놀로지에서 말한 것처럼, 고객의 재고 조정과 앞으로는 공급 < 수요가 많아질 것이며, 향후 중국의 리오프닝이 될 경우 업황의 회복이 오지 않을까라고 조심스럽게 예상할 수 있을 것 같네요.
반도체 산업은 꾸준히 관심 가져야 하기에...!저도 그렇지만 주변에도 반도체 주식 때문에? 힘든 분들이 많습니다 ㅠㅠ
과연 업황 회복이 언제 될지 지켜봐야겠습니다.
그럼 끝!